Károly Gusztáv herceg 1946. április 30-án született Gusztáv Adolf svéd királyi herceg és Szibilla szász–coburg–gothai hercegnő ötödik, utolsó gyermekeként. Édesapja 1947-ben halt meg, mielőtt trónra léphetett volna. Édesanyja, aki 1972-ben hunyt el, nem érte meg fia trónra lépését. A fiatal herceg nyilvános iskolába járt, gimnazista éveit a Stockholm melletti Sigtunában töltötte. 1966-ban érettségizett le, ezután két évig a hadseregnél szolgált, és körbeutazta a világot. Tanulmányait az Uppsalai Egyetemen folytatta, ahol közgazdaságot, politológiát és történelmet tanult. A herceg azonban nem jeleskedett tanulmányaiban, helyette sokkal szívesebben sportolt: evezett, búvárkodott, horgászott és lovagolt.
Az 1970-es évektől kezdve a trónörökös herceg egyre többet szerepelt a nyilvánosság előtt, 1972-ben ő osztotta ki a Nobel-díjakat akkor már beteg nagyapja helyett.
1972-ben, a müncheni olimpián a király megismerkedett Silvia Renate Sommerlath-tal, egy német üzletember leányával, aki Brazíliában nőtt fel. Az uralkodó beleszeretett, majd 1976. június 19-én feleségül is vette Silviát, akiből Szilvia néven királyné lett. A királyi párnak három gyermeke született, : Viktória, Károly Fülöp és Magdolna.
Károly Gusztáv király uralkodása alatt Svédország számos modernizálási és társadalmi változáson ment keresztül. Az ő uralkodása alatt a monarchia szerepe is megváltozott, és inkább szimbolikus jelentőséggel bírt.

XVI. Károly Gusztáv svéd király trónra lépése 1973-ban jelentős esemény volt Svédország történetében. Ezt az eseményt a pénzverés is megörökítette.
XVI.. Károly Gusztáv uralkodása alatt veretett érmék:
1 korona: Az érmén a király portréja látható balra nézően, alatta a "CARL XVI GVSTAF" felirat. A hátoldalon Svédország címere, a három korona, alatta az "1 KR" értékjelzéssel.
5 korona: Az érmén a király portréja látható jobbra nézően, alatta a "CARL XVI GVSTAF SVERIGES KONUNG" felirat. A hátoldalon Svédország címere, a három korona, alatta az "5 KR" értékjelzéssel.
10 korona: Az érmén a király portréja látható balra nézően, alatta a "CARL XVI GVSTAF SVERIGES KONUNG" felirat. A hátoldalon Svédország címere, a három korona, alatta az "10 KR" értékjelzéssel.
Emlékérmek:
50 korona: Az érmén a király és a királynő portréja látható balra nézően, alatta a "CARL XVI GVSTAF + SILVIA 1973" felirat. A hátoldalon Svédország címere, a három korona, alatta az "50 KR" értékjelzéssel.
100 korona: Az érmén a király portréja látható jobbra nézően, alatta a "CARL XVI GVSTAF SVERIGES KONUNG 1973" felirat. A hátoldalon Svédország térképe, alatta az "100 KR" értékjelzéssel.
Az érmék ezüstből és rézből készültek. Az érmék forgalmi és emlékéremként is kiadásra kerültek.
Az érméket a Kungliga Myntkabinettet (Svéd Királyi Pénzverde) bocsátotta ki.